En diciembre el BCRA deberá emitir nada menos que $ 250.000 millones para hacer frente al agujero de las cuentas públicas, ante las dificultades que tiene el Gobierno para conseguir financiamiento voluntario en los mercados.
Semejante cantidad de pesos que se volcarán al mercado representa un peligro para el mercado cambiario. Noviembre terminó con fuertes ventas por parte del Central. Entre lunes y martes ya sumaron más de USD 200 millones y a lo largo del mes habrían llegado cerca de los USD 1.000 millones para satisfacer la demanda de divisas.
La buena noticia para el BCRA es que diciembre siempre presenta mayor demanda estacional de pesos, por el pago de medio aguinaldo y de vacaciones. Por lo tanto se supone que la mayor parte del dinero que se irá volcando vía emisión quedará en los bolsillos de la gente y de las empresas. Eso significa que semejante expansión de dinero no generaría presión sobre el dólar, pero sólo en el cortísimo plazo.
La estimación es que este año el déficit fiscal primario finalizará en torno a 3,5% del PBI, por debajo de la meta del 4% que se había establecido para este año. Ahora Martín Guzmán plantea reducirlo a 3,3% para 2022, pero el Fondo Monetario considera que se trata de un esfuerzo fiscal insuficiente y pide más. Una buena parte de la discusión por estas horas pasa por este punto y en qué medida el Gobierno está dispuesto a llevar el ajuste más allá de estos niveles.
FUENTE: «INFOBAE».